昭昭曾經在 【股票】為什麼要有核心持股與衛星持股?小資族存股與賺價差之間的取捨這篇文章提到，股票應該區分核心持股和衛星持股的差別，核心持股是長期持有，衛星持股則是賺價差，再把賺價差的資本利得投入到穩定配息的核心持股(定存股)，作為退休後的現金流來源。
這個方法理論上是可行的，關鍵在於核心持股的選擇，昭昭目前是將核心持股分散在不同產業的大型股(電子股選擇台積電，食品股選擇統一，金融股選擇第一金、中租KY)，但未來預計將核心持股改成被動追蹤大盤的ETF(Exchange Traded Fund，指數股票型基金)，希望趁著榮景期末段這波資金行情將原本的核心持股出清，於衰退期和復甦期分批建立追蹤指數的被動型ETF。
如果不知道什麼是景氣循環的讀者，可以先看這篇文章👉【閱讀筆記】景氣循環投資
會如此調整主要有五個原因：
1.小資族資金有限，資產配置困難
雖然目前的核心持股有分散在不同產業，但由於資金太少，導致每個標的分配到的資金很有限，另外從資產配置的角度來說，單壓台股的風險較高，因此之後可能會考慮購買追蹤全球股票指數的ETF(VT)或是追蹤美股S&P500指數的ETF(VOO)，達到分散區域和國家的效果，至於在台股的部分會選擇富邦台50(006208)，主因是價格較為便宜，比較容易分批進場，內扣費近幾年也較低。
各種追蹤台股大盤ETF的比較可以看這篇👉 【ETF】追蹤台股大盤指數ETF大評比，股價、內扣費用、規模、殖利率
2.持有個股風險較高，需要花心力關注財報和每月營收
持有個股會有長期衰退的風險，想像你存了10年的定存股，股價不漲反跌，或是配息越配越少，真的會很想哭，如果要避免這樣的情況發生，就必須注意財報和每月營收，以及關注產業及個股消息，前面說到昭昭光是核心持股就有四檔，變成必須花四倍的心力去照顧不同的標的，每檔個股所分配到的金額又不多，就會顯得效率特別差。
富邦台50(006208)，是追蹤台灣50指數，一次買進50檔股票，即便一檔股票發生問題，也不至於影響整體太多，因此不用特別關心財報，只要注意整體的景氣循環即可，除此之外每一季會自動審核，有必要會進行標的調整，確保持有的是市值前50大的公司。
這邊可能有人會擔心台積電(2330)比重過高的問題，但就是因為台積電的獲利能力良好，競爭力超前，市場上會給予他應該有的價格，造成股價升高，市值變大，因此比重才會增加，如果台積電往後衰退，自然會有其他公司往前遞補，只是那一天恐怕還不會這麼快發生，目前第一名和第二名的差距還是很大，當然我也很希望未來台灣能有第二個台積電。
3.台股及美股長期發展趨勢向上，未來具有成長性
不管是台股還是美股，長期的發展趨勢都是向上的，科技蓬勃發展預計還會持續到下一個十年，不管是5G、AI人工智慧能、電動車、物聯網，其中帶動的經濟活動和產值都將反映在企業獲利和股市上，如果能投資其中具有發展潛力的科技大國美國或甚至於全球的股票，將不至錯失這十年科技發展所帶來的經濟成長。
近幾年大家所推崇的存股標的，像是電信股or金融股，皆因為能每年提供穩定配息為投資人喜愛，然而成長性卻很有限，甚至有些獲利正在慢慢衰退中，20-30歲的年輕人如果放棄跟隨大盤成長的機會，只著眼於每年穩定4-6%的配息，其實是有一點可惜的，對於年輕人最有利的就是時間，投資大盤就是最簡單參與未來經濟成長的方法。
4.投資大盤ETF不需要特別設停損停利點，只需要做好資產配置
以長期投資的角度來說，既然是參與整體經濟成長，昭昭認為不須要特別設定停損停利點，但是要搭配政府公債做資產配置，因為政府公債的走勢與股票市場的走勢較無相關性，波動也較低，可以避免整體資產波動幅度過大，但長期來說又可以向上成長。
為什麼說投資大盤ETF不需要停損停利呢?在長期經濟成長的前提下，代表會有下一個高點，因此不需要在低點停損；而停利的部分，因為股債配置需要保持一定比例，若是股票的比例過高，就必須賣出股票轉而買進債券，自然對股票來說就有停利的效果了。
股債配置比例通常會參考年齡、風險承受度，或是依照景氣循環的位置做調整，個人認為半年或一年調整一次即可，除非現在位於榮景期末端，謹慎來說可以考慮每季關注調整一次。
( ▲ 股債配置可降低資產波動)
5.個股漲跌落差太大，ETF便於做資產配置
目前因為台股頻創歷史新高，基於資產配置的規劃，應該要降低股票的比重，然而卻出現大盤漲，但是手中的股票漲幅落後的狀況，主要是因為持股中只有台積電是屬於電子股，其他都是落後大盤的金融和傳產股，因此一直覺得找不到好的賣點，若是持有大盤ETF就會非常單純，因為與大盤連動性高，只要配合大盤位階來操作就可以了。
總結
講了這麼多大盤ETF的好話，不代表我會放棄作價差的衛星持股，只是把核心持股從四檔個股換成一檔ETF，頂多再加一檔台積電，若是有好機會，還是會用衛星持股作價差，整體邏輯和方法並無太大改變。
有人會擔心台股指數型ETF殖利率不高，退休後不適合最為現金流來源，這個地方可以由以下兩點來做解釋，第一，退休後的資金來源本來就不能只有股票，一定要有固定比例的現金定存，並且增加波動度較低的債券，甚至是有保證固定配息的特別股等等； 第二，目前台股中高股息的ETF也不在少數，像是國民ETF元大高股息(0056)、國泰股利精選30(00701)、FH富時高息低波(00731)等等，退休前幾年再將資金往高股息的ETF移動，也是不錯的方法。
**以上僅個人想法，投資前應審慎評估風險，做好個人資產配置 。 **
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