一個投機者的告白心得

 

書名:一個投機者的告白 

作者:安德烈.科斯托蘭尼

著名的投機家,有德國證券界教父之稱,在德國投資界的地位,有如美國的華倫·巴菲特,經歷兩次世界大戰,兩次破產,但每一次的挫敗都讓他跳得更高,35歲就賺到足以養老的財富,一生當中共寫了13本有關投資、證券、貨幣、財富、證券心理學的書,包含 一個投機者的告白  ><  一個投機者的告白之證券心理學><一個投機者的告白之金錢遊戲>等等。

 

科斯托蘭尼曾經說過:

有錢的人,可以投機;錢少的人,不可以投機;根本沒錢的人,必須投機

有錢的人指的是已經為自己和家庭做好一切準備的人,包含子女教育基金、養老金,可能的話還有私人住宅,這樣的話就能撥一些錢來進行冒險的投機

錢少的人 如果你是家中的經濟支柱,且收入和財產只夠買私人住宅和負擔子女教育,不可以投機,只有長期不動用的錢,才能拿去投資(請注意是投資不是投機)

沒錢的人至於根本沒錢的人,要如何投機呢?

如果沒錢,首先必須工作,而在證券市場,只要看法正確,就有可能用很少的錢賺到可觀的利潤

科斯托蘭尼指的沒錢,是錢少到連私人住宅都負擔不起,或無力養老的人

雖然我覺得以上標準有點嚴苛XD 沒有錢的人也不一定要投機

 

    投資者投機者證券玩家

市場上充斥著形形色色的交易者,就像個證券動物園一般

這邊昭昭想著重在三種人,分別是投資者投機者證券玩家(賭徒),好好區分一下之間的不同

一個投機者的告白心得

(圖片來源 )

 

投資者

書中所說的投資者,是買了股票長期持有個幾十年,當成養老金,或留給子女當財產的人,

這類人不在乎指數的漲跌,即使崩盤,也不會把股票賣出,甚至持續買進一定比例的股票

他們把資金放在各產業的績優股,或分散在不同國家,透過指數化投資買入大量的好公司,像是追蹤全球股市的VT、追蹤美股市場的SPY等等 

以平均水準來說,投資者的表現比投機者更好,因為從股票的總體情況來看,崩盤之後,仍然會不斷創新高

但不同國家的股市表現差異可能相當大,因此慎選市場標的或分散投資還是相當重要

科斯托蘭尼也建議他的讀者做個投資者,長期來說較容易成為贏家

 

投機者

許多人常常分不清投機者證券玩家的差別,投機者有自己的想法,雖然他們也會關注新聞消息,但不會對每個消息做出反應,只要這個消息不會動搖他的假設基礎,就不會有任何動作

他們看的是A點到B點的趨勢,因此不會在乎過程中上上下下的波動,雖然說是投機,時間也可能拉得非常長

看對的話通常是大賺一筆,但看錯也可能損失慘重,

科斯托蘭尼認為成功的投機者必須具備資金耐心和堅強的神經,不要借錢,慢慢去驗證你所想的事情,過程中對不會影響假設的事情充耳不聞

投機並不容易,而且常常考驗著人心,當你的看法和大多數的人不同時,是很難堅持下去的

對於投機者來說,不是得到金錢,就是得到寶貴的經驗,經驗得靠每一次的失敗慢慢累積

 

證券玩家(賭徒)

在市場越熱絡的時候,證券玩家越多,作者又稱他們為賭徒,這類人通常在100元買進股票,102元賣出,再去找另外一支股票,並在90元買,91元賣掉,

如果說投機者是賺取A點到B點之間的獲利空間,證券玩家就是在A點與B點中試圖抓住X與Y之間的價差

一個投機者的告白心得

(取自一個投機者的告白 )

 

短期的波動根本難以預測,因此證券玩家的行為就像賭徒一樣,猜測下一步是漲還是跌之後下注,短期內或許可以獲得成效,但長期來看證券玩家贏的機率非常低

花了非常多的時間盯盤,每一次卻只獲得微薄的獲利,在昭昭看來CP值真的太差了,不過證券商通常希望他們的客戶成為證券玩家,這樣他們就能收取許多手續費

 

    你想成為投資者還是投機者?

依照科斯托蘭尼的理論,沒有錢的人必須投機,但即便是投機,也有風險大小之分,例如昭昭想利用0056來做價差,雖然也是投機行為,但卻比單壓個股風險小很多,或是在你熟悉的產業或能力圈內挑選個股,也能大大降低風險

(延伸閱讀: 【股票實戰】0056元大高股息如何作價差?買賣操作紀錄 )

要不要投機除了個人的財務狀況,年齡、能力、心理承受度也需要考慮進去,我認為可以同時成為投資者和投機者,但必須在你心中要有明確的定義與劃分,

例如XX股我預期第四季獲利轉虧為盈,因此在第三季布局,期望在第四季股價上漲到合理範圍賣出,是屬於投機,如果第四季沒有如我所願上漲,代表看錯,就必須果斷出場

長期定期定額買入0050,是為了累積退休後的資金來源,則屬於投資,因此即便是崩盤也沒必要賣出

如果從一開始就能規劃好,就不會有該賣的時候不賣,不該賣的時候亂賣一通的情況發生了~

我想更深入了解 👉 一個投機者的告白 

延伸閱讀:【閱讀心得】一個投機者的告白(下)科斯托蘭尼雞蛋理論


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